OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天(tiān)收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响，华安张江(jiāng)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以(yǐ)来，华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规(guī)避(bì)的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释(shì)放，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率(lǜ)高的产品(pǐn)具备一定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区(qū)最终能(néng)顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现金流没有(yǒu)造(zào)成大(dà)的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资(zī)产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区会(huì)最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租(zū)方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后召(zhào)开的业(yè)绩说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明，市(shì)场信心得到了一定(dìng)提(tí)振(zhèn)，二级市场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光(guāng)大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正常(cháng)转化后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关(guān)负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意(yì)向储(chǔ)备转化为实(shí)际租(zū)户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些重要(yào)租(zū)户。虽然(rán)收了三(sān)个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市(shì)场负(fù)责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的(de)同区(qū)域的(de)张江光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租(zū)户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看(kàn)到(dào)出租率下滑情况没有得到(dào)及时修(xiū)复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些(xiē)差异(yì)化(huà)，张润大厦(shà)多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单(dān)价也(yě)贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单(dān)层以一(yī)千平的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负(fù)责人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开(kāi)发的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目标(biāo)的坚实后盾和(hé)储weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但是这和我们在(zài)张江科学(xué)城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有负面(miàn)影响，维持(chí)预期和市场的(de)信心。”

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