近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的gāi)公司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造(z你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的ào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力(lì)电(diàn)池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的)代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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