市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有(yǒ天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音u)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场(chǎng)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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