近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的网(wǎng)友(yǒu)称，使用大家(jiā)广泛知晓的“强军(jūn)口(kǒu)号(hào)”来进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报(bào)，决定(dìng)没收(shōu)笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一(yī)由不恰当(dāng)言论引发(fā)的风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断(duàn)破(pò)圈，笑果文(wén)化(huà)也成为(wèi)了备(bèi)受资(zī)本青睐(lài)的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获得(dé)众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾讯入股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投(tóu)资9家(jiā)企业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立笑果文化(huà)，注册资本为208.13万元，经(jīng)营范围包括文化艺(yì)术交(jiāo)流策划(huà)、演出经纪、文(wén)艺创作(zuò)与表演(yǎn)等。

　　脱(tuō)口秀近(jìn)几年的发展(zhǎn)可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆(bào)，让脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)演(yǎn)员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热(rè)的(de)行业，笑(xiào)果文化(huà)也成为中国最成功的脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整(zhěng)理公开信息发现(xiàn)，笑(xiào)果文(wén)化于2016年至2021年共完(wán)成(chéng)8轮融资。2021年3月，腾(téng)讯关联公司入股笑果文(wén)化后，估值(zhí)超过40亿元。

　　财联社创(chuàng)投通数据(jù)显示(shì)，2016年6月，笑(xiào)果文(wén)化得到(dào)游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得到游族网络、普思资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资(zī)本、普思(sī)资本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南山资本(běn)、天图投(tóu)资(zī)的B轮投资(zī)。

　　2020年12月(yuè)，得(dé)到(dào)南(nán)山资(zī)本的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯(xùn)的(de)战略投(tóu)资(zī)。

　　可(kě)以看(kàn)出，南山资(zī)本(běn)和(hé)游(yóu)族网络对(duì)笑果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更是笑果文化的(de)天(tiān)使投资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，线下(xiàiphone12换电池多少钱)是笑(xiào)果文(wén)化走向扩张(zhāng)的(de)关键一(yī)子，今年4月，位于(yú)北京(jīng)东城区(qū)隆福寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工(gōng)厂继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第(dì)四个演艺空间。此外，近(jìn)年来(lái)对外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果(guǒ)文化对外投资的企业共(gòng)有9家，其中有6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限公司(sī)、上海青豆(dòu)结冰文化传播有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信息(xī)技术(shù)有限公司(sī)。

　　笑果文化此(cǐ)前控股(gǔ)的笑(xiào)果演艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任(rèn)公司(sī)（港澳台法(fǎ)人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此(cǐ)前(qián)曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄(qiāo)开启上(shàng)市(shì)的前奏。

　　作为普思(sī)资本的(de)前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过(guò)程，他对(duì)《科创板日报》记者表示(shì)，他也是刚从网上看到本(běn)次出(chū)事，此前脱(tuō)口秀行(xíng)业在国内(nèi)处于快速发展(zhǎn)阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文(wén)化做的很早，成(chéng)绩也很突出(chū)，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆(bào)，出于这些(xiē)原因进行了投(tóu)资。

　　脱(tuō)口秀又被(bèi)称为“冒犯的艺术”，追求的就(jiù)是一种针砭时(shí)弊、刺中痛点(diǎn)，让观众一边大笑一(yī)边(biān)反思(sī)的感觉。对(duì)本次(cì)“翻车”事件，他个人(rén)认为，出于节目效(xiào)果可能需要张狂和外向一些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃话题，确实不(bù)该口(kǒu)无遮拦，“踩红(hóng)线的事肯定是不能干的(de)”。iphone12换电池多少钱>

　　他还提醒，笑(xiào)果在风控方面，可能没有进行(xíng)非常严(yán)格的把控。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记(jì)者注(zhù)意到，笑果(guǒ)文(wén)化的业务(wù)和腾讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目(mù)前大股东叶烽(fēng)持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保税港区泽(zé)禧股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业(yè)投资有限公司为第(dì)三大股东(dōng)，持股比(bǐ)例为(wèi)12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视(shì)频联合笑果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目(mù)让担(dān)任吐(tǔ)槽团(tuán)成员、策划人及编剧(jù)的李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年(nián)8月(yuè)，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影iphone12换电池多少钱(yǐng)视和(hé)笑果文化联(lián)合出品(pǐn)的(de)《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人(rén)士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长视频(pín)业(yè)务，如《脱(tuō)口秀大(dà)会(huì)》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长视频(pín)节目，可以占到公司百(bǎi)分之四十(shí)的业(yè)务营收。

　　市场迅(xùn)猛上(shàng)升，资本(běn)却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱口秀百(bǎi)年以上的发(fā)展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这个舶(bó)来品在国内的发展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也快得多(duō)。近10年(nián)内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀(xiù)大会》等热门(mén)综艺频频占据(jù)收视榜与网络(luò)热议(yì)话题(tí)榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发(fā)展(zhǎn)的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也(yě)闻风而至(zhì)。财(cái)联社创(chuàng)投(tóu)通数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业获得融资(zī)。其中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投资投了罗永浩旗(qí)下的(de)思维造物(wù)，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投(tóu)、合一(yī)集团投了单立人。

　　值得注意的(de)是，资(zī)本对(duì)脱(tuō)口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果(guǒ)文(wén)化外，其他脱口秀厂牌(pái)融资轮次(cì)都仅有一两轮，且集中(zhōng)在2018年(nián)及以前。同时，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)的倾注也有些后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业(yè)获得融资。

　　资本(běn)市场的反应与(yǔ)高速增(zēng)长的市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据(jù)《中国脱口秀行业发展趋势分析与未(wèi)来投(tóu)资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以上，预(yù)计(jì)2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何(hé)却(què)逐(zhú)渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询(xún)创始(shǐ)人高承远对《科创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者表示，脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核(hé)心原因(yīn)在于(yú)，资本(běn)的投资逻辑天然是确(què)定性和可复制(zhì)性，而脱口秀行(xíng)业却具(jù)有巨大的不确定性和不可(kě)复制性(xìng)。演员的不确定性(xìng)、创作的不确定性、观众审美(měi)的不确定性，以及踩红线等重要舆(yú)情事件等，都可(kě)能(néng)让经营面临(lín)巨大的风(fēng)险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有投资人指出，“脱口(kǒu)秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合法合规(guī)的底线(xiàn)之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线(xiàn)，这才是这个(gè)行业(yè)可(kě)持续(xù)、良(liáng)性发展的(de)可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科创板日报(bào)》记(jì)者表示，脱口秀行业作为大文娱行业中的一员，和这(zhè)个行(xíng)业中的其余行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等等），都(dōu)严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的(de)“护(hù)城河”相对浅，而脱(tuō)口秀本(běn)身(shēn)是(shì)靠故事(shì)起(qǐ)家的(de)，但这个行业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也(yě)是(shì)备(bèi)受资本市场冷遇的原因。

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