大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　勿必和务必的区别，务必是什么意思呀alt="是(shì)真的！有(yǒu)基(jī)金经理清仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场勿必和务必的区别，务必是什么意思呀内生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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