AI板块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不(bù)少上市(shì)公(gōng)司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投(tóu)资者关系管理(lǐ)，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期(qī)投资价值，但是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报(bào)中明(míng)确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的(de)改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护和可持(chí)续(xù)发展，以及新能源开(kāi)发和利(lì)用等领域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发(fā)展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地(dì)影响我们(men)的(de)生活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，需(xū)要建(jiàn)立(lì)完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐(yǐn)私(sī)、确保数据(jù)安(ān)全并防止滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同(tóng)推动(dòng)这一领域的(de)创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重在季(jì)报中(zhōng)也明(míng)确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一定比例(lì)的(de)调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益(yì)于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发(fā)展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他(tā)针对半导体(tǐ)、数字化(huà)、互联网(wǎng)平(píng)台等提出自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本质(zhì)是(shì)利用技术(shù)的(de)手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的(de)效率，这是一(yī)个长期向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美国是(shì)一个和互联网行业(yè)一样(yàng)大规模(mó)的(de)产业。在中国，依然(rán)处于产业(yè)的早期(qī)，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来越意识到(dào)数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人工智能深度(dù)融(róng)合，也会给(gěi)中(zhōng)国公司(sī)带(dài)来(lái)发(fā)展的机会(huì)。目前(qián)整个板块的(de)估(gū)值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人(rén)工智能确实(shí)开始方方面(miàn)面开始影响我们(men)的生活、工作等(děng)，是一个历史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者(zhě)教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新(xīn)投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极(jí)布(bù)局(jú)AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智(zhì)能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金(jīn)经理选择了(le)积极(jí)参与(yǔ)布局，其(qí)中(zhōng)，除了科技成长(zhǎng)派基金经(jīng)理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可(kě)以看出，该基金(jīn)一季度进(jìn)行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的(de)计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等(děng)8只个股均(jūn)为一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业(yè)方向上(shàng)，坚(jiān)定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机(jī)会，特别是软件和(hé)互(hù)联(lián)网(wǎng)领域的机(jī)会。”王(wáng)贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队中，有不少基(jī)金经理(lǐ)明确(què)看好人工智能带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基(jī)金经理陈涛在(zài)去(qù)年下半年开始增持(chí)软件，当时基(jī)本处于估值、机构持仓的历(lì)史底部的(de)位(wèi)置。他认为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字化(huà)、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺(cì)激(jī)下将迎(yíng)来(lái)3年以上的景气周期，也是为数(shù)不多处(chù)于成长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期(qī)坚定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革(gé)机会(huì)，同时配合2023年(nián)一季(jì)度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科(kē)技(jì)板(bǎn)块内会持(chí)续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的(de)基石。在当下，随着经济的(de)企稳(wěn)和(hé)新人工智能浪(làng)潮(cháo)的进入，未(wèi)来新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股上(shàng)，也体(tǐ)现了对人工智(zhì)能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万(wàn)家品质生活(huó)在(zài)一季度(dù)也(yě)进行了(le)调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零(líng)、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示，主要(yào)是基于对未来(lái)2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化(huà)与(yǔ)经(jīng)济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新(xīn)的生(shēng)产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素(sù)生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利(lì)用好云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化的(de)行业应用(yòng)等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经(jīng)理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如(rú)，建信智能生活在一季度继(jì)续调(diào)整了(le)行业配置，降低了制(zhì)造业、大(dà)金(jīn)融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特(tè)别是重点布局了(le)人工智能技(jì)术创新带来(lái)的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然(rán)在一季报中表达了对人工智(zhì)能(néng)的重视，但一(yī)季度并(bìng)未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线(xiàn)的成功(gōng)，这一(yī)成(chéng)功比(bǐ)之(zhī)前中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于(yú)科技史上的(de)一次重大创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益(yì)于这(zhè)一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重(zhòng)视这(zhè)一领(lǐng)域的研究(jiū)和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度(dù)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资(zī)理念的(de)丘栋荣在(zài)一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市(shì)场高(gāo)度关(guān)注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期(qī)，深入和广(guǎng)泛(fàn)应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部(bù)分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资(zī)产(chǎn)时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理(lǐ)性行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导体(tǐ)及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就了难(nán)得(dé)的机会。“我(wǒ)们(men)这时反而应该加(jiā)大对能源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚(yà)于互联网(wǎng)级别的技术要素革(gé)命，或(huò)许我们已(yǐ)经站在新(xīn)一(yī)轮科(kē)技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极(jí)学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行(xíng)情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年(nián)三四(sì)季度(dù)布局了不少人工智能相关的(de)标(biāo)的(de)，在一(yī)季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的确立(lì)，但(dàn)我们还是认(rèn)为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段总(zǒng)会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星在(zài)银(yín)华心(xīn)怡一季(jì)报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不(bù)到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它(tā)的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么程(chéng)度，以及(jí)渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大