当年，公司(sī)营业收入(rù)17.44亿(yì)，同比增长42.32％。净利润1922.99万，同比增长80％。借着这股东风，2019年，上(shàng)市公司(sī)广泽乳业正式(shì)更名妙可蓝多。

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　　接受(shòu)巨头“招安”

　　崭露头角(jiǎo)的妙可蓝多很快被巨头“盯上(shàng)了”。蒙牛伸(shēn)出(chū)了橄榄枝。

　　接受“招安(ān)”，还是独自(zì)打拼(pīn)？这是摆在柴(chái)琇面前的选(xuǎn)择题。

　　一个可参考的案例就是莫(mò)斯(sī)利安(ān)。

　　当年，光明(míng)的“莫(mò)斯利安”也是凭借(jiè)“长寿村的神(shén)奇秘密”开辟出了“常温酸奶”这一品类。2015年莫(mò)斯利安做到60亿(yì)销售额，成为(wèi)常温酸(suān)奶(nǎi)超(chāo)级单品。但在伊(yī)利、蒙牛(niú)等巨头(tóu)的围攻之下，莫斯利(lì)安最终败给了安慕希(xī)、纯甄。

　　如今(jīn)，安慕(mù)希占据常温酸奶(nǎi)一半的市场份额，年(nián)销售额200多(duō)亿。莫斯(sī)利安市场(chǎng)份(fèn)额只剩下(xià)个位数(shù)。一个(gè)超级单(dān)品，就这样(yàng)被巨头们“围剿”的渣都不剩。

　　以广泽(zé)的实(shí)力(lì)，在两(liǎng)大巨头面前，如(rú)同蝼蚁。如果不投奔巨头，会不会重蹈莫斯利(lì)安的覆辙？

　　柴琇(xiù)很快(kuài)接受招安。

　　2020年1月(yuè)，蒙牛(niú)作为战略投(tóu)资方，以14元/股的价格受(shòu)让妙可(kě)蓝多2.05亿股（占比5％）。据说当时柴琇(xiù)在给(gěi)员工的(de)信中表示，这(zhè)对妙可蓝多是“巨大的(de)利好”。

　　随后，妙(miào)可蓝多向(xiàng)蒙牛定增募资30亿元。定(dìng)增(zēng)完成(chéng)后，蒙牛(niú)对(duì)妙可蓝多的持股(gǔ)比例上升至28.46％，成为第一大股(gǔ)东。柴琇让出了控(kòng)股权。

　　据说，当(dāng)时(shí)柴琇经常面对外界这(zhè)样的质疑：你不(bù)是(shì)控股股东了，在这个企业你还(hái)有(yǒu)话语权吗(ma)？你(nǐ)会(huì)不(bù)会觉(jué)得难过？为此她曾几次面对媒体采访时——“泪洒现场”。

　　后面，蒙牛又(yòu)增持了一部分(fēn)股票。到目(mù)前为止，蒙牛持股(gǔ)比例(lì)为35.28％，柴琇为14.86％，关联公(gōng)司(sī)吉林省东秀(xiù)商(shāng)贸有限公司持股1.03％。

　　随着品牌的(de)出(chū)圈(quān)，蒙牛的入主，二级市场投(tóu)资者(zhě)为(wèi)之疯狂。2019年到2021年，妙可蓝(lán)多股(gǔ)价暴涨超(chāo)过800％！成(chéng)为消费领域(yù)的大牛股。

　　蒙牛(niú)的(de)进入，让妙(miào)可(kě)蓝(lán)多有了更多资本“烧钱”。

　　在广告(gào)导向(xiàng)之下，妙可(kě)蓝多的(de)销(xiāo)售费用暴增(zēng)。2018年到2021年(ni苏州区号是多少án)分别为2.05亿元、3.59亿元、7.1亿元(yuán)和(hé)11.59亿元，短短(duǎn)4年暴增(zēng)4.6倍。

　　与此同时，业(yè)绩也(yě)得到“狂飙”。

　　2018年到2021年，妙(miào)可蓝多营业收入(rù)分别(bié)为12.26亿(yì)元、17.44亿(yì)元、28.47亿元(yuán)和44.78亿元。

　　妙可蓝多成(chéng)功出(chū)圈，以一(yī)己之力(lì)，带火了一个新的(de)赛道(dào)。

　　从毛利率(lǜ)指标来说(shuō)，妙可蓝多从2018年的(de)26.96％一路提升(shēng)至2021年的38％，可见公(gōng)司(sī)的产品定价还(hái)是“蛮高的”。

　　当(dāng)然(rán)，“烧钱”的代价就(jiù)是收入(rù)上去了(le)，但是(shì)利润还(hái)是(shì)很低。

　　以(yǐ)净利率(lǜ)指(zhǐ)标(biāo)来看，2021年(nián)公司净(jìng)利率仅4.33％，但同(tóng)年伊(yī)利(lì)股份的净利率水平稳定(dìng)在7.9％的水平。

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　　第一战(zhàn)“汪汪队(duì)立(lì)大功”，后(hòu)面呢(ne)？

　　在(zài)妙可蓝多(duō)的包装上，印着现在小(xiǎo)朋友很喜欢(huān)的《汪汪队立大功(gōng)》的动画(huà)片卡通形象，而且(qiě)在内(nèi)部独立包装上，也印(yìn)着“汪(wāng)汪队”。每(měi)一个奶酪棒(bàng)上(shàng)面，还有趣味知识，小朋友(yǒu)可以和大人(rén)互(hù)动(dòng)。

　　现在看(kàn)来，“汪汪队”的确为妙可蓝多“立了(le)大功”！

　　但是(shì)，友(yǒu)商都学(xué)会(huì)了这招(zhāo)儿。

　　百(bǎi)吉(jí)福有(yǒu)“哆啦A梦”、伊(yī)利(lì)有“迪士尼”、蒙牛有(yǒu)“熊出没(méi)”、妙飞有(yǒu)“超级飞侠”......有网(wǎng)友戏言(yán)，再这么下去(qù)，动画片(piàn)都不够了。

　　在产品方面(miàn)，光明推(tuī)出“不加水的纯奶酪棒”；奶酪博士主(zhǔ)打(dǎ)母婴(yīng)人(rén)群(qún)；君乐(lè)宝入股思克奇奶酪(lào)棒，主打高钙；妙飞奶酪(lào)棒(bàng)主打“0蔗糖”等等，反正竞争是越来(lái)越白热(rè)化了。

　　截止(zhǐ)今年(nián)第一季度，妙可蓝多的市场份额(é)已经接近40％，牢牢把守中(zhōng)国奶(nǎi)酪行业(yè)第(dì)一品牌。但是(shì)，所有人(rén)都知道，妙可蓝多的(de)护城(chéng)河很低。

　　2023年一(yī)季报显示，妙可(kě)蓝(lán)多毛利率进一步降至32.69％（去年同期为38.82％）；销售净利(lì)率降至3.35％（去年同期为(wèi)6.31％）。存货周转天数升至(zhì)98.9天（去年同期(qī)为58天(tiān)）。

　　结(jié)合上面的营收、扣非(fēi)净利润下滑等数(shù)据综合来看(kàn)，妙可蓝多其实已经“不妙(miào)”了！

　　该如何应对呢？

　　2022年，妙可蓝多创始人柴琇提出了所谓(wèi)三大战役：奶(nǎi)酪棒之战、第(dì)二增长曲线之战（奶酪进(jìn)中(zhōng)餐战役）以及寻找第三条增长曲线。

　　所以(yǐ)，儿童奶酪棒只(zhǐ)是第一战。

　　第二战役就是(shì)——把奶(nǎi)酪端(duān)上中国人的餐(cān)桌(zhuō)。为(wèi)此(cǐ)，妙可蓝多力推奶酪片，倡导“营养(yǎng)早餐加一片”，谋求早餐(cān)场景的突破。后面的所谓(wèi)第(dì)三条增(zēng)长曲线(xiàn)，就(jiù)是比如(rú)奶酪零食(shí)化(huà)、成人即食奶酪、B端(duān)餐饮(yǐn)供应(yīng)链等。

　　目前，上市公司妙(miào)可蓝多的(de)法人代(dài)表和总经理(lǐ)，依然是柴琇。虽然不(bù)是(shì)控(kòng)股股东，但(dàn)还是第二大股东(苏州区号是多少dōng)。

　　虽然妙可蓝多成功的打响了儿童奶酪棒这一战，但是后(hòu)面(miàn)的所谓(wèi)第二、第(dì)三(sān)曲(qū)线，既需要(yào)消(xiāo)费者教育，又需要持续不(bù)断的投入(rù)。持续(xù)投入，又要烧钱。持(chí)续烧(shāo)钱就(jiù)没有利(lì)润，而且烧钱本身风险也大(dà)。

　　真实(shí)的商业竞争(zhēng)就是这样，一(yī)着(zhe)不慎满盘皆输。商场的战役从(cóng)来都(dōu)不轻松。

　　虽然背靠蒙牛这棵大树，但是蒙牛持(chí)股比(bǐ)例仅(jǐn)35％，蒙牛会不会全力投入(rù)？还是未(wèi)知数。蒙牛自有品牌奶酪产品(pǐn)也在全力冲击市场(chǎng)。而众多(duō)友商(shāng)又步步紧逼......

　　妙(miào)可蓝多，还能守住老大的位置多久？

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