近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基小明王是谁的后代 小明王是男是女金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(j小明王是谁的后代 小明王是男是女ī)金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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