今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和(hé)资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩(hán)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三(sān)大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是(shì)由这(zhè)些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多只美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块(kuài)同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历(lì)着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机(jī)，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美(měi)债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对(duì)美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面支(zhī)撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩(jì)增长正来(lái)自数据中心等相关(guān)应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题是科(kē)技(jì)股业绩承压(yā)的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购(gòu)的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持(chí)之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的(de)金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投资机会(huì)，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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