金融界(jiè)5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月(yuè)份金(jīn)融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上月末低(dī)0.3个百分点，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个(gè)百分(fēn)点。初步(bù)统计，2023年4月社会(huì)融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人(rén)民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的(de)外币贷款折合人(rén)民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿(yì)元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元(yuán)，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历(lì)了(le)一季度(dù)的爆发式增长后(hòu)，信(xìn)贷在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结(jié)构上(shàng)来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不过(guò)企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是因为一季度透支了部分(fēn)银行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地(dì)产销售(shòu)也边际(jì)走弱。社融增速与上月持(chí)平，非(fēi)标融资(zī)持(chí)续好转。M2增(zēng)速在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语万宏源认(rèn)为，M2同(tóng)比回落主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费(fèi)，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出(chū)而非(fēi)企业活期存(cún)款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大(dà)幅(fú)减(jiǎn)少(shǎo)的(de)问题，中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因(yīn)为银行倾向于让理(lǐ)财产品在(zài)季(jì)末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核，然(rán)后在下(xià)季初发(fā)行新的理财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在季末(mò)季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语5.3%，比上(shàng)月(yuè)提(tí)高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或(huò)许(xǔ)反映了企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)活跃度有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招商(shāng)宏观表示居(jū)民存款减少符合季节性(xìng)规(guī)律。在本(běn)月数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看(kàn)，4月及(jí)7月一般是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为(wèi)例，今年(nián)1.2万亿居民(mín)存(cún)款(kuǎn)的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结论(lùn)。

　　对(duì)于居民存款的去向问题，申万宏源分(fēn)析认(rèn)为4月居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去(qù)向表外资产，而非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结构特(tè)征依然明(míng)显。企(qǐ)业中长期贷(dài)款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居(jū)民端(duān)中长期信贷(dài)出(chū)现收缩。这种结构特征反映了(le)居民端在前(qián)期购(gòu)房需求脉冲式释放后信心仍然不足(zú)的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增信贷(dài)量(liàng)会(huì)持(chí)续维(wéi)持在低位(wèi)。

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