美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhō自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好u)（5月8日-12日）对全球637名自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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