市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二(èr)位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的(de)时间和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)货市(shì)场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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