投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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