金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作（以(yǐ)下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港(gǎng)及蜗牛是不是昆虫类其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合(hé)公(gōng)告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易(yì)平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机构蜗牛是不是昆虫类(gòu)互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外投(tóu)资蜗牛是不是昆虫类者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和(hé)具体安排(pái)达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分(fēn)了解两地市(shì)场(chǎng)法律(lǜ)法规、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差(chà)异(yì)，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一(yī)步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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