看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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