五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很(hěn)可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的(wén)华(huá)商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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