公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效不尽人意是什么意思(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(y不尽人意是什么意思ī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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