近期(qī)交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiā《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节n)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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