今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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