今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗代销机构销(xi获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗āo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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