全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美(m对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ěi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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