金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之(zhī)路可(kě)谓(wèi)是一(yī)波(bō)三折，犹(yóu)如坐过山车一(yī)般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会后，先正达的上市之路再添一段新(xīn)的历程。先正达将作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上(shàng)交所日前做出决定终(zhōng)止对(duì)先正达集团(tuán)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司首次公开发(fā)行股票并在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕(è)不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者(zhě)问(wèn)对先正达是上(shàng)市予以了回应(yīng)。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已收到先正达集(jí)团提交(jiāo)的撤回(huí)在科创(chuàng)板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规则(zé)完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透(tòu)露，先正达集(jí)团表(biǎo)示(shì)将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所尊重企业对(duì)上市板块的自(zì)主(zhǔ)选择(zé)，支(zhī)持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推进(jìn)相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板向(xiàng)先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并未做出明(míng)确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是否一致(zhì)问题(tí)，也(yě)未作(zuò)明(míng)确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒(jù)之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士分析不(bù)排(pái)除是出于市场稳定考(k区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面(miàn)实行注册制改革关键期，主板首批(pī)注册企业正在(zài)发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自(zì)身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与(yǔ)中国(guó)化(huà)工集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主要由(yóu)瑞士(shì)先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农业业务(wù)组成(chéng)，直(zhí)到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股东为农化公司(sī)，农(nóng)化(huà)公(gōng)司(sī)由中(zhōng)国中化通过(guò)其全资(zī)子公司中(zhōng)国化工间接全资持有，实际控制人(rén)系国(guó)务院国资委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元：总部(bù)位(wèi)于(yú)瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部位(wèi)于美(měi)国芝加哥的先正达(dá)种子、总部(bù)位于以色列的安(ān)道(dào)麦以及先(xiān)正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地(dì)区、中国(guó)及除中国以外(wài)的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子行(xíng)业排名第三(sān)；在中国植保行业(yè)排名第(dì)一、种子行业排名第(dì)一、作物营养(yǎng)行(xíng)业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处(chù)

　　虽(suī)然(rán)先正达背景雄厚，但是先(xiān)正(zhèng)达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值(zhí)惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司(sī)商誉(yù)账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除(chú)商誉后的归属于母公(gōng)司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问询函中要求先正达(dá)就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险对公(gōng)司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报(bào)告期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收(shōu)购公司(sī)未(wèi)来运营状况未能达到预(yù)期，公司可能(néng)面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商誉减值(zhí)的(de)风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前(qián)，是(shì)科(kē)创板现存排(pái)队(duì)企业(yè)中最(zuì)为“老资格(gé)”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资(zī)料已(yǐ)过有效(xiào)期，需(xū)要补充提交，上交所(suǒ)中止其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所恢(huī)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点复其(qí)发行上市审核。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四(sì)。前(qián)三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中(zhōng)国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研发的(de)费用和(hé)储备，39亿(yì)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点元用于生产资产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级(jí)和维护以(yǐ)及(jí)其(qí)他(tā)资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全(quán)球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还(hái)集(jí)团的长期债务。

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