编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕(mù)，基金经(jīng)理的调仓路线被(bèi)完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场热(rè)点从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式(shì)突破带(dài)火了科技一(yī)众赛道(dào)，这让一季度公募(mù)仓位顺势而(ér)为变化明显。

　　在国(guó)内的公(gōng)募(mù)基(jī)金中，科技(jì)成长(zhǎng)阵营中的(de)旗手(shǒu)之(zhī)一冯明远，目(mù)前在(zài)管的产品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在管规(guī)模(mó)仍维持在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季(jì)度的调仓来看，在他的成(chéng)名作信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业最新季(jì)报中，保留了上一季度的(de)七(qī)只(zhǐ)重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆科技，可(kě)以看出(chū)其坚守新能源的大框架，在(zài)细(xì)分(fēn)赛道中不(bù)断寻找性价比(bǐ)更(gèng)优的领(lǐng)域(yù)。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱少醒(xǐng)，一季(jì)报中他仅仅调(diào)换了两处标(biāo)的，用金(jīn)域医学和蓝晓科(kē)技(jì)替换了药(yào)明康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成(chéng)树脂板块(kuài)的蓝晓科(kē)技成为年内大黑(hēi)马(mǎ)，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对(duì)喝酒吃药(yào)大类(lèi)赛道中(zhōng)龙头的持续青睐(lài)，茅(máo)台持股量与上季持(chí)平稳居首位(wèi)。而他也一如既往(wǎng)地表示，会在优(yōu)质(zhì)的(de)股票里寻找价值，去翻更多的石(shí)头。众所周(zhōu)知(zhī)，三大白酒龙头(tóu)是多位顶流(liú)的(de)最(zuì)爱，“酒神”之一的刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长中，前三大重仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费(fèi)和新能(néng)源在公募(mù)基金组(zǔ)合配(pèi)置中(zhōng)的压(yā)舱石地位依(yī)然(rán)稳固，同时中特(tè)估(gū)、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求组合的(de)α。值得关注(zhù)的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快(kuài)速走红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情确立，但我们认(rèn)为(wèi)太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高(gāo)端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥(gē)”张坤(kūn)目前在(zài)管(guǎn)两只A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布(bù)的两只A股基(jī)金一季报，在管理时间(jiān)更长的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)混合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的占比均(jūn)超过了9.5％接近顶配，这其(qí)中除去腾讯(xùn)外全(quán)部为白酒，不过除去加(jiā)仓(cāng)茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河(hé)股份。相似的一幕也出现(xiàn)在他(tā)管理的(de)易方达优质企业(yè)三年上。

　　该(gāi)基(jī)金的一(yī)季报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的重仓次(cì)序有(yǒu)所不同，而实(shí)际上腾讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标(biāo)的(de)。再看另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续(xù)上榜的(de)老面孔，惟(wéi)一(yī)的(de)变化(huà)是他(tā)用中国海(hǎi)洋石油替换(huàn)了上一季(jì)的药(yào)明生物。

　　张坤在季(jì)报中也对(duì)调(diào)仓思路有所阐述：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的(de)配置(zhì)。个股方(fāng)面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基金的明星基(jī)金经理李晓星，在和张萍合管的(de)银华盛世最新(xīn)季报十大重仓中，持有7只白(bái)酒股。对比上一(yī)季度仅有三(sān)大白酒龙头和(hé)古井贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季其(qí)新进(jìn)重仓(cāng)了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想(xiǎng)利用次(cì)高(gāo)端和地产酒来增加(jiā)组合的进攻(gōng)弹性(xìng)。同时，其重(zhòng)仓的(de)另三只非白酒标(biāo)的(de)为(wèi)爱美客、安井(jǐng)食品、海(hǎi)大集团，而这三者(zhě)在上一(yī)季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在季报中强调(diào)：“复苏(sū)仍然是(shì)主线，进入(rù)二季度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关(guān)链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品(pǐn)等供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢复(fù)是确定的(de)；其次(cì)，看好线(xiàn)下(xià)场景(jǐng)恢复后，需(xū)求(qiú)相(xiāng)对刚(gāng)性(xìng)的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃(chī)药”的主(zhǔ)打思路(lù)体现得淋漓尽致。白(bái)酒方面(miàn)，贵州茅台依(yī)然是他的最爱，不(bù)过他对于另一(yī)重仓(cāng)五粮(liáng)液有所减持；医药(yào)方面(miàn)，他对重仓(cāng)表现得是有所(suǒ)取(qǔ)舍：首(shǒu)先(xiān)，他选择加(jiā)仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大(dà)重仓股的第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持(chí)了(le)创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金域医(yī)学(xué)替换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新(xīn)进重仓的(de)前者年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医(yī)学(xué)去年作为核酸检测(cè)机(jī)构，业绩相(xiāng)当亮(liàng)眼；而在后(hòu)疫(yì)情时代，公司主营(yíng)回(huí)归本(běn)源后依然亮点众多(duō)，作为第三方医学检验(yàn)及(jí)病理诊断服(fú)务商，金域医(yī)学(xué)近(jìn)日率先推出国(guó)内首个国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能(néng)

　　除去(qù)上周率(lǜ)先(xiān)交卷主打产业链上游(yóu)的施成外，本周一(yī)众新能(néng)源(yuán)高手中(zhōng)的(de)顶流冯明(míng)远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截(jié)至4月19日收盘，目前他所管理(lǐ)的6只(zhǐ)产品维持年内小幅正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基金(jīn)中，任职管理(lǐ)最长的就是(shì)代表(biǎo)作新能源产业股票。从被调出(chū)的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的(de)三只标(biāo)的(de)中，占(zhàn)比相对最高的就是非传统新能源产业(yè)赛道龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这家主营锂(lǐ)电(diàn)池正极体研(yán)发的(de)公司，主要产品是三元前驱体和四氧化(huà)三钴，从近期发布的年度业绩快(kuài)报(bào)来看，公司的主营与(yǔ)净利(lì)润(rùn)均实现(xiàn)50％以上的逆势增(zēng)长(zhǎng)。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面(miàn)梳理，在信澳研究优选中还出(chū)现(xiàn)了一只(zhǐ)新的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也是一(yī)家高科(kē)技公司，主营业务(wù)中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市场(chǎng)趋(qū)同(tóng)，导致本基金的(de)净值也(yě)出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡(dàng)。对于二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公(gōng)司(sī)加入AI或(huò)数字经济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。”

磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年(nián)股基状元陆(lù)彬(bīn)则是在新能(néng)源大潮中快速(sù)走红的类(lèi)型(xíng)。天天基金网显(xiǎn)示，早(zǎo)在去年底时他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的基金经理了，而他在管的7只基(jī)金今年同时段几乎全线飘红，特别是动态(tài)策(cè)略(lüè)混合(hé)年内涨幅超(chāo)过10％一枝(zhī)独(dú)秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低(dī)碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最新(xīn)的基金一季(jì)报显(xiǎn)示，其重仓(cāng)的新能源产业链(liàn)中股票依然为上季的7只(zhǐ)，它们分别是(shì)宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上(shàng)述标的年初至今表现(xiàn)一般。但他此(cǐ)前曾公开表示，看到了新能源类似2019年(nián)的投资机会(huì)。

　　而(ér)在季报(bào)中(zhōng)，他(tā)表示：“从中长期(qī)维(wéi)度看，新能源(yuán)产业还(hái)具备较长的(de)生命周期(qī)，不少细分板(bǎn)块还能维持较长(zhǎng)时间的高速增长，而经过市场的调整，我们(men)看(kàn)到(dào)行业(yè)中(zhōng)的(de)优(yōu)质公司(sī)对应(yīng)2025年的盈利(lì)中枢在当(dāng)前市(shì)值的投资价值。或许(xǔ)，新能源行(xíng)业的终局(jú)如大部分制(zhì)造业一样(yàng)是一(yī)个竞争充分、利润(rùn)极度(dù)压(yā)缩的市场(chǎng)，但在(zài)发展过(guò)程(chéng)中不少(shǎo)公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格(gé)菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管产(chǎn)品年内回撤全部超(chāo)过(guò)了(le)10％，以他的代表作(zuò)之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金(jīn)一(yī)季报表明他(tā)的重仓(cāng)行业(yè)配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)2022年(nián)四季报(bào)和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊》发(fā)现他所(suǒ)持(chí)有的(de)是完全(quán)一致的10只股(gǔ)票，虽(suī)然第一大重仓股依然是半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地(dì)位(wèi)似乎进一步稳固，比(bǐ)如(rú)晶澳(ào)科(kē)技从(cóng)第(dì)三升至(zhì)第二(èr)位，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位(wèi)。同时(shí)极为罕见(jiàn)的(de)情况是，如果(guǒ)按照保留小数(shù)两位来统(tǒng)计，竟(jìng)然所有10只标的股持仓量与(yǔ)上一季度(dù)保持(chí)一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金(jīn)季(jì)报中(zhōng)表示：“报告期内(nèi)，基(jī)金(jīn)的持(chí)仓(cāng)结(jié)构并没(méi)有进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制(zhì)造(zào)产业链布局。我(wǒ)们对重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平(píng)已在(zài)历(lì)史(shǐ)低位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国(guó)移动

　　姜诚精准布(bù)局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外(wài)，中泰(tài)资管的(de)姜诚(chéng)是近几年(nián)出镜相(xiāng)对较(jiào)多(duō)的基金经理，而他的(de)业(yè)绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他所管理的(de)8只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元(yuán)和(hé)价(jià)值精选不纳入统计外，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)基金(jīn)均实(shí)现了正收益，特别是(shì)兴诚价(jià)值(zhí)一年持有的收益率接近了14％，同时还有(yǒu)两只(zhǐ)基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基(jī)金四季报(bào)和今年(nián)一季度可以看出，姜诚实际(jì)上只(zhǐ)是微(wēi)调了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进(jìn)来(lái)的中国铁建恰好就是中字头中的(de)典型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金(jīn)所重仓(cāng)的中(zhōng)字头公司达到了(le)四家。而从(cóng)相关标的的年内涨跌幅来看，表现最(zuì)好的是游戏股吉(jí)比(bǐ)特(tè)，最(zuì)新该股(gǔ)年(nián)内上涨达到(dào)了66％。

　　而在(zài)季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价(jià)值投(tóu)资，同时也谈到了今(jīn)年大(dà)热(rè)的(de)AI：“在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产是我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期利润(rùn)转化为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募中少数的(de)深度价值。天(tiān)天(tiān)基金网(wǎng)显示，2023年年(nián)初以来，他(tā)所(suǒ)管理的基金全线飘红(hóng)，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长率全部超过了10％。以他任职回报(bào)最(zuì)高的景顺长城能(néng)源(yuán)基(jī)建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低估值(zhí)类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可(kě)当(dāng)季加仓(cāng)中国移动大约15万股，从而使(shǐ)该(gāi)股从(cóng)上一季(jì)的第(dì)三(sān)重仓升(shēng)至第二重(zhòng)仓(cāng)，不(bù)过中国电信却退出了前一季(jì)的前十(shí)。同时他(tā)加仓(cāng)了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电(diàn)，新(xīn)近重仓了(le)铜陵(líng)有(yǒu)色(sè)和(hé)神火股(gǔ)份，表(biǎo)明了其对这一类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中南传媒和凤凰传媒依(yī)然(rán)持续(xù)青睐。

　　在基(jī)金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金仓位基本稳定，主要(yào)增加了有色行(xíng)业配置(zhì)。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业处于(yú)落后位(wèi)置，无论(lùn)是AI核心(xīn)模型的研发、新型(xíng)商业(yè)模式的迭(dié)代以及底层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都希望国内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶上。近期(qī)而言尽管我(wǒ)们认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股(gǔ)市场基本上是基(jī)于美股映射在炒作相关题材(cái)，对于这样的行情，需要对其可持(chí)续性保持审慎(shèn)态(tài)度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺(shùn)长城(chéng)的基金经理(lǐ)余(yú)广是2012年的(de)公募状元，目前其担任基金经(jīng)理也(yě)接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核(hé)心竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心(xīn)优(yōu)选(xuǎn)一年，从今年的表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整(zhěng)齐划一(yī)地实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为例，第一季(jì)度他在前十中调仓了四(sì)个席位(wèi)，其中新进的公司(sī)半(bàn)数为(wèi)中字头，它们(men)就(jiù)是中国海油和中国移动，与它们携手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和(hé)紫金矿(kuàng)业(yè)。而这样的调整立竿见影，除去两只中字(zì)头外，后两(liǎng)者年(nián)内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔为第一(yī)重(zhòng)仓的电(diàn)动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今的涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他(tā)在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心竞争力(lì)、高品质、长期发展，以合理或偏低(dī)的(de)估值水平买(mǎi)入持(chí)有(yǒu)。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的(de)预期下(xià)，我们(men)较为看好今年(nián)的权益市场，特别(bié)是(shì)前期调整较(jiào)为充分，估值较为低估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻(fān)倍

　　胡(hú)宜(yí)斌(bīn)新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中(zhōng)微(wēi)公司

　　与蔡(cài)嵩松同(tóng)期成名(míng)的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特别是其去年3月接手(shǒu)的银河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至(zhì)本周四的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑(zhèng)巍在管(guǎn)基(jī)金的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银河和(hé)美生活还有较强的(de)新能源属性外(wài)，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联(lián)主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最(zuì)新的十大(dà)重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实(shí)现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标(biāo)的均(jūn)是第一季度新(xīn)近重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股仅有金山办公和国网通信。对比来(lái)看(kàn)被(bèi)调出的标的，中国长(zhǎng)城、中望软件、中国软(ruǎn)件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基(jī)金严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合(hé)主(zhǔ)题，主要围绕智(zhì)慧智(zhì)联、信(xìn)息技术等的概念(niàn)范(fàn)畴展开。一季度(dù)智(zhì)联主(zhǔ)题继(jì)续增加了软件(jiàn)服务、信息技术的配置(zhì)比例(lì)。围(wéi)绕数字(zì)经济和新的信息技术(shù)应用展开投资。二季度，将会(huì)继续围绕(rào)信息技术(shù)、数字经济的范畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度遭(zāo)遇非议(yì)人物(wù)同期(qī)成名的还有(yǒu)华安(ān)胡宜斌，作(zuò)为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理中最年轻(qīng)者，他可谓是少年(nián)得(dé)志(zhì)，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来(lái)。天天(tiān)基金网数据(jù)显示(shì)，年内他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的7只基(jī)金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还是他的成名作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现(xiàn)他所保留的(de)上一(yī)个季度重仓股只有王府井和华(huá)大九天，而将剩余的(de)八个席位(wèi)全部更换(huàn)。从最新(xīn)的(de)标的来看，这其中就有近期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪(jì)。从新进重(zhòng)仓标的年内表现来看(kàn)，其中中文在线的年(nián)内涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过了(le)180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除(chú)的锦江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司，目(mù)前年内至今(jīn)仍(réng)然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国仍处(chù)经(jīng)济(jì)结构转型时期，我(wǒ)们相信(xìn)未来(lái)科技创新和(hé)消费升级仍将(jiāng)成为经(jīng)济总(zǒng)量增长核(hé)心(xīn)驱动力(lì)，围(wéi)绕产业(yè)创新、尖(jiān)端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现和配置基金合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原材(cái)料放(fàng)在前所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄(huáng)兴亮(liàng)，2023年一季度同(tóng)样强势(shì)回归(guī)。天(tiān)天基金网数据显示，他目(mù)前在管(guǎn)的基金(jīn)年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是(shì)万家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过(guò)了(le)25％，具体来分析他的成名作万(wàn)家行业(yè)优选。

　　基(jī)金一季报显(xiǎn)示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅是做出(chū)了(le)一处调整，也就是用中微(wēi)公司替代了四季(jì)度末的兆易(yì)创(chuàng)新。但就是这只新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保(bǎo)留重仓(cāng)中年内涨幅超过(guò)70％的(de)金山(shān)办公交(jiāo)相辉映。对(duì)于当(dāng)季(jì)度的调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮(liàng)表示：“本基金增持了机(jī)器视觉和(hé)医疗器(qì)械(xiè)行业(yè)的部分(fēn)个股(gǔ)，相应地略(lüè)微降低了(le)半导体行业的持仓(cāng)。截至季度末(mò)，基金持仓仍以(yǐ)计(jì)算机(jī)软件(jiàn)和半导体(tǐ)行业为主，总(zǒng)体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超(chāo)限(xiàn)重仓(cāng)恒立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋布局消费电子“半(bàn)壁江山(shān)”

　　从基金一季(jì)报(bào)来(lái)看，这些相对低调(diào)的(de)领域也开(kāi)始越发受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通基金(jīn)的(de)明星基金经理邹(zōu)曦，这位任职已经逼近15年半的老将善(shàn)战(zhàn)周期，目前在公司仍然管理6只基金产品，其代表作是(shì)2012年(nián)开始管理、迄(qì)今任职回报超(chāo)过(guò)180％的融通(tōng)行(xíng)业景(jǐng)气。

　　从(cóng)新(xīn)出炉的季报来看，在上一(yī)季度(dù)没(méi)有(yǒu)单一(yī)标(biāo)的持仓比例超限(xiàn)后，这一季度(dù)头三大重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上限，它们(men)分别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇(huì)川技术和安徽合(hé)力(lì)，虽然(rán)去年下半年以来重仓中就没有了(le)三一重工，但实际(jì)上在当季(jì)的重仓行业中，机械(xiè)制造(zào)是仅次于(yú)房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对于调仓的思路，他在季报(bào)中就表示(shì)：“本(běn)季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了科技(jì)、消(xiāo)费板块(kuài)的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国(guó)内经济(jì)稳增长的主线展开，相关配(pèi)置集中(zhōng)在(zài)优质(zhì)房地产(chǎn)股、地产(chǎn)产业链，以及顺周(zhōu)期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前(qián)十(shí)，但朱少醒(xǐng)对机械制(zhì)造的兴趣(qù)也越来(lái)越浓(nóng)，例如兰石重装年报的十大流通股股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金的(de)明星基金经理陈良(liáng)栋，其(qí)在圈内以善战(zhàn)高端制(zhì)造板块(kuài)闻(wén)名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是(shì)他参与管理的长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可(kě)以看到一季度与(yǔ)众不同的一点是，消费电(diàn)子赛道股票在(zài)其中(zhōng)占据明显的数量优势。具体说来，虽然(rán)在基(jī)金(jīn)十大(dà)重仓(cāng)中不(bù)见耳熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但大体包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技术、和(hé)而泰、科(kē)大讯飞都能被划入(rù)到消费电(diàn)子的大范(fàn)畴(chóu)中，也就是(shì)说其占据了十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解(jiě)释了看好的原因：“预(yù)期今年下半年或明(míng)年(nián)，消费电(diàn)子会有一(yī)个触底回升的过程。如(rú)果叠加在汽车产(chǎn)业(yè)链上的(de)布局，我(wǒ)判(pàn)断可能对收入利(lì)润拉动更大。消费电子的复苏可能(néng)只是一个(gè)周期的因素。”而(ér)种种因(yīn)素(sù)显示，目前该(gāi)板块去库(kù)存可能也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子品推(tuī)出或是行业复(fù)苏契机(jī)。

　　而在高端(duān)制造这(zhè)一领域中(zhōng)，还有不可(kě)忽视(shì)的(de)一(yī)环就是军工装备。同时作为(wèi)成长股三大主(zhǔ)阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级，军(jūn)工虽(suī)然很难(nán)有持(chí)续性(xìng)的表现，但也隔三差(chà)五会(huì)有(yǒu)亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮派基金经(jīng)理万(wàn)方方，是圈内(nèi)少数同时(shí)管(guǎn)理两只(zhǐ)军(jūn)工主题的基金(jīn)经理。

　　以(yǐ)万方方管理时(shí)间最长(zhǎng)的军(jūn)工安全混合为例，实际(jì)上一季度他仅在(zài)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中做出了一(yī)处调整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上(shàng)一季的新(xīn)雷能。从整体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航空航天赛(sài)道占据(jù)优势(shì)。而这一思路在他管理的高端装(zhuāng)备龙头乃(nǎi)至全市场基金中都体(tǐ)现得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对照两(liǎng)只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重(zhòng)叠(dié)的(de)公司有八家(jiā)，惟(wéi)二的区别是高端(duān)装备龙(lóng)头中用(yòng)复旦微(wēi)电和西部(bù)超导替代(dài)了前(qián)者中的钢研(yán)高纳(nà)和昊(hào)华科(kē)技。

　　他在季报(bào)中(zhōng)的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究未来两年确定性的产业(yè)趋(qū)势和高(gāo)增长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年(nián)全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天导弹(dàn)产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁(bì)垒高(gāo)筑的新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红(hóng)周刊(kān)》，文中提及个股仅为举(jǔ)例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

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