3月(yuè)份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同(tóng)时(shí)信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价(jià)水平在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合(hé)通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优(yōu)化调(diào)整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平并未(wèi)出现持(chí)续(xù)而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思持续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步(bù)回归至往年均(jūn)值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长(zhǎng)期(qī)看，我国(guó)经济总供求(qiú)基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了人(rén)们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发(fā)展预(yù)期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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