今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)俄罗斯是资本主义还是社会主义和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜俄罗斯是资本主义还是社会主义劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)俄罗斯是资本主义还是社会主义，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

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