近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民航(háng)局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一(yī)假期(qī)订票已超600万人次，或(huò)成(chéng)为史(shǐ)上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关(guān)注(zhù)交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火(huǒ)爆

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以来，国(guó)内疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一季度经(jīng)营(yíng)数据，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出(chū)客房产(chǎn)生的平(píng)均(jūn)实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一(yī)季度民(mín)航(háng)运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百(bǎi)分(fēn)点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内(nèi)酒店市(shì)场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年(nián)五一同期(qī)也得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团队(duì)游试点(diǎn)恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时(shí)内抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机前检测(cè)证明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人(rén)员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量(liàng)有望进一(yī)步提升，继(jì)续(xù)刺激(jī)国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年(nián)相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当时预计旅(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手lǚ)客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策(cè)进(jìn)一(yī)步放(fàng)开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢(huī)复(fù)，用(yòng)整体法测(cè)算，申万社(shè)会(huì)服务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度(dù)归母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一(yī)个长假，积压(yā)的旅游出(chū)行需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预(yù)期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航(háng)出行需求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情期间我国(guó)机队引进(jìn)收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问(wèn)题凸显，后续(xù)或(huò)将逐(zhú)步(bù)好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在推进(jìn)，看好后续票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为(wèi)国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看，国(guó)内(nèi)电影总票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大(dà)范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营(yíng)，撤(chè)档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看(kàn)，已(yǐ)有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一(yī)”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特(tè)效等(děng)元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特(tè)效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密集(jí)，当前(qián)投资机会凸显。

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