大家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　<20斤是几kg 20斤是多少磅/p>

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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