财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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