近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思ong>

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。