就在全(quán)球为AI疯狂的时(shí)候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融(róng)巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然(rán)减仓。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投(tóu)资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露(lù)，公司自2020年(nián)年底以来(lái)一直超(chāo)配英伟(wěi)达(dá)，但是(shì)目前已(yǐ)经部分获利了(le)结，现在所持头寸“要远远(yuǎn)小得多(duō)”。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)家总(zǒng)部位(wèi)于瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的(de)资管(guǎn)机构(gòu)为拥(yōng)有(yǒu)200多年历史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目前管理资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增(zēng)减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显(xiǎn)示，这家(jiā)老牌资管机构在2015年英伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨(zhǎng)。这家(jiā)资管机构也不得不修正自己的错误，在英伟达(dá)股价(jià)的缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在(zài)2018年一(yī)季度减(jiǎn)持到不足(zú)1万股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也(yě)从2015年4美(měi)元附近涨到(dào)了60美(měi)元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的(de)股价如做过山车一般。20明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的21年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟(wěi)达(dá)的(de)股价也一(yī)度腰斩。

　　在(zài)这期(qī)间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准(zhǔn)”节奏进行增(zēng)持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍然(rán)经历了三波下挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力(lì)代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超过(guò)1万亿(yì)美元(yuán)，差点(diǎn)成为全球第9家市(shì)值超1万亿(yì)美(měi)元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的(de)当代(dài)著名投资(zī)估值专家(jiā)阿斯沃斯？达(dá)摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊(kān)》报道，达(dá)摩(mó)达兰自2017年以来一(yī)直在(zài)投资(zī)英伟达，如今已经卖掉了(le)该(gāi)公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的达还在(zài)我(wǒ)的投资组合里，最(zuì)后把它剔除出投(tóu)资组合，因(yīn)为我无法承受这样(yàng)的上涨，一周(zhōu)内市值就增加了(le)3000亿美元(yuán)，这是在挑战(zhàn)可持续价值的(de)绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前(qián)在250亿美(měi)元的人工智能(néng)芯(xīn)片市场占有80％的份额，最乐(lè)观(guān)的预测是，10年后(hòu)该(gāi)市场规模将达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为(wèi)一项投资的话，我怎么(me)都得不出(chū)每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美(měi)国时间2023年5月(yuè)30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人(rén)觉(jué)得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达给(gěi)出买入评级(jí)，比去(qù)年10月给予这一(yī)评(píng)级的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析师(shī)对英伟达给出(chū)的(de)股价中间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股(gǔ)价报(bào)收(shōu)393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究(jiū)公(gōng)司伯恩斯坦的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示(shì)，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟达目(mù)标股价，是(shì)因为先(xiān)前(qián)估测(cè)的获利预期(qī)太(tài)低。目前投(tóu)资人仍(réng)存在(zài)不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来(lái)华尔街预测最准(zhǔn)确的分析师、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科(kē)技股和(hé)AI概(gài)念股(gǔ)的估值过高，建议投资(zī)者可(kě)以抛(pāo)售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于(yú)“婴(yīng)儿期(qī)的(de)泡沫”，而(ér)美联储的加息周(zhōu)期或许(xǔ)还(hái)未(wèi)结束(shù)。过(guò)去的泡沫形成通常是因(yīn)“宽松(sōng)货币政策(cè)”而起，以加息结束。以史为鉴，他(tā)认为需要在标普500位于(yú)4200点(diǎn)时(shí)开始抛售。

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