近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(qī)来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实(sh初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法í)现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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