随着一季报披(pī)露完毕，有(yǒu)着(zhe40kg是多少斤)“专业买手”之(zhī)称的公募FOF最新持(chí)仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示(shì)，华商新(xīn)趋势(shì)优选、易方(fāng)达科瑞、易方达(dá)供给改(gǎi)革三只基金是全市场(chǎng)公募FOF一季度持(chí)有只数最多的权(quán)益(yì)基金(jīn)，相比(bǐ)去年(nián)四(sì)季度，易方(fāng)达供(gōng)给改革取代(dài)融通健康产业(yè)，新进FOF“最爱”权益基金前三名(míng)。

　　从调(diào)仓变动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续(xù)超配权益资产，并偏向成长风(fēng)格基金，有的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的行业做了(le)减(jiǎn)仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估值匹配合理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多位FOF基金经理认为，中期维持(chí)对权益资产的(de)乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市场估值压力(lì)仍较(jiào)小(xiǎo)，战(zhàn)略上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产估(gū)值修(xiū)复(fù)等。

　　华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公(gōng)募基(jī)金旗(qí)下一季报披(pī)露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基金配置清单也重磅(bàng)出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季(jì)度末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上看(kàn)，是目(mù)前公募FOF买入数量最多(duō)的权益基金，这也是华商新趋(qū)势优选(xuǎn)第二(èr)个(gè)季度坐上公募基金“团购”榜首，去(qù)年末是(shì)与融通(tōng)健康(kāng)产业并列首位。在(zài)此之(zhī)前(qián)，则由(yóu)海富(fù)通改革驱动连(lián)续第五个季度(dù)霸(bà)榜。

　　具体(tǐ)来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有等基金在一(yī)季度均重点配置(zhì)华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选基(jī)金(jīn)，其中更有包括平(píng)安(ān)盈禧均衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持(chí)有、嘉(jiā)实(shí)养老2050五年、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2040五(wǔ)年(nián)等基(jī)金(jīn)将华商新趋势优选作为前三大重仓(cāng)基(jī)金(jīn)。

　　不(bù)过，从持仓数量上(shàng)看(kàn)，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年(nián)末增持了17.62万(wàn)份，持(chí)有华商新趋势(shì)优选(xuǎn)的FOF基(jī)金数量则相比(bǐ)去(qù)年末增加了(le)5只。

　　据相关资料介绍(shào)，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金成立于(yú)2015年5月14日(rì)，基金经理周海栋过往长期以成(chéng)长风格著称，截(jié)止今年一季度末，成立(lì)以来(lái)收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去(qù)五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只(zhǐ)公募FOF三季度重(zhòng)仓持有易方达科瑞(ruì)，合(hé)计持(chí)有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞(ruì)基金(jīn)经理(lǐ)杨嘉文擅长逆(nì)势(shì)投资，关注(zhù)估值被错(cuò)杀的个股，对于基(jī)本(běn)面坚固或出(chū)现(xiàn)好转信号(hào)的(de)公司敢于重仓买入(rù)。

　　易(yì)方(fāng)达供给改革在一季度(dù)新进公募(mù)FOF买入只数榜前三。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有(yǒu)易方达供给改革，合(hé)计持(chí)有份额(é)1.90亿份(fèn)，相比去(qù)年底(dǐ)持(chí)有的(de)FOF基(jī)金只数增加(jiā)了(le)13只，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿份。据悉(xī)，易方(fāng)达(dá)供给改革基金经理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年(nián)化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉(xī)的行业(yè)内把握投资机会，并(bìng)通过努力不(bù)断(duàn)扩大能力(lì)圈，目前行业配置更(gèng)趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数基金增(zēng)持前三(sān)“花(huā)落华(huá)泰柏瑞(ruì)中证光伏(fú)产业ETF、广发中证(zhèng)全指(zhǐ)信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵(líng)活(huó)配置混合(hé)基金(jīn)中，汇添富(fù)科技创新、易方达供给改(gǎi)革(gé)、易方达新兴成长位列增持份额前三；偏股(gǔ)混合基金(jīn)增持前三则被易方达信息产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增持前三分别为中欧信息产(chǎn)业、汇(huì)添(tiān)富(fù)外延增长主题(tí)、华夏智胜先锋(fēng)；平衡基金增持(chí)前(qián)三则是(shì)交银(yín)定(dìng)期支付双息平衡、摩根(gēn)双核平衡(héng)、易(yì)方达平稳增长；偏债混合基(jī)金(jīn)增(zēng)持前三依次为易方达安盈回报、安信民(mín)稳增(zēng)长、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格

　　减持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比例

　　一季度A股市场整体表(biǎo)现相对较好(hǎo)，但行业(yè)分化较大。受益(yì)于数(shù)字经济政策的提振与人工智能主题(tí)的不断发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板块表现较(jiào)弱(ruò)。从一季度(dù)披露的(de)情况上(shàng)看，部分FOF基(jī)金经理继续超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度末(mò)对涨幅过(guò)高行业基金进行了减仓(cāng)， 增(zēng)加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业绩领先的(de)兴全安(ān)泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一(yī)季报中表示，本季度基(jī)金主要进(jìn)行(xíng)以下(xià)操作：1、持续维持权益资产(chǎn)的仓位略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的(de)配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基金(jīn)的配置(zhì)比例；3、逢高减持部分转债品种，增加(jiā)其他确定性较高(gāo)的绝对(duì)收益或相对收(shōu)益基金品(pǐn)种(zhǒng)；4、继续根据既定的策略参(cān)与股(gǔ)票定增、大宗(zōng)交易(yì)等投资机会，减持解(jiě)禁(jìn)的股(gǔ)票。

　　组合风格(gé)上，目前权(quán)益部分(fēn)依(yī)然保(bǎo)持略超配价值风格(gé)，但偏离幅度已显著(zhù)下降，保(bǎo)持一(yī)贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收益(yì)的投资机会不40kg是多少斤(bù)断增厚组合收益，通过“多资产、多(duō)策略(lüè)”的方式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对稳(wěn)定(dìng)的‘贝塔’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国信用债、万家安弘(hóng)淡出(chū)前十大之列。

　　“在年(nián)初(chū)的时候(hòu)，基金经(jīng)理对全年市场的主线(xiàn)判断不(bù)是很清晰，因(yīn)此组合整体(tǐ)上除了向小市值成长风格有一定偏离外，其他方面没(méi)有明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡。随着近期(qī)政策方向的明朗，基金(jīn)经理对今(jīn)年(nián)全年股票(piào)市场的(de)主(zhǔ)要方向(xiàng)逐渐有了(le)较明确的判断(duàn)，在操作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)了(le)低(dī)估值价值风格(gé)基金和股(gǔ)票，以及与数字(zì)经济相(xiāng)关的基金(jīn)和股票，未来计划视(shì)相(xiāng)关板块的估值水平变化做动(dòng)态调整。”华夏(xià)养老2045三(sān)年基金经理许利明(míng)表示。

　　中欧(ōu)预见养老(lǎo)2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然坚持(chí)长(zhǎng)期资产(chǎn)配置策略，但(40kg是多少斤dàn)继(jì)续对部分主动权益基(jī)金进行了(le)分散(sàn)和(hé)优(yōu)化，在(zài)一季度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化巨(jù)大的市(shì)场中，基于对长期基(jī)本面、行业景气度、估(gū)值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断，对(duì)行业(yè)风格的(de)持仓结构进行了(le)小幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨幅较高的(de)行业基(jī)金，增(zēng)持部(bù)分短期表现较差的行业基金。

　　年内表现领先的平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报(bào)告期内，基金整体保持中(zhōng)枢附(fù)近的权益仓(cāng)位，但内部(bù)结构有所调整。债券方(fāng)面，适当增加固收仓位的弹性，其他(tā)以现金管理为主；权益(yì)方面，基于(yú)不同板块(kuài)的基本面和估值(zhí)性价比，略加仓(cāng)港(gǎng)股基金(jīn)，减(jiǎn)仓(cāng)美(měi)股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓(cāng)兑(duì)现部(bù)分收益。整体而言，通过动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合处于稳健(jiàn)均衡状态(tài)，重点关(guān)注一季报超预期的方(fāng)向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降(jiàng)低了(le)深(shēn)度价值和(hé)价值质量等偏价值策略的(de)基金的超配比(bǐ)例，继续超配偏小盘风格的基金，适度(dù)增加了偏(piān)成长策略的基金的配置比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业(yè)经(jīng)历过去(qù)几年的大幅调整(zhěng)，处于(yú)“三低”类资(zī)产（景气周期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏科技(jì)成长策略基金的配置比例。不过仍然(rán)选(xuǎn)择那些能够(gòu)长期拿得住(zhù)的基金(jīn)，很少去(qù)追逐那(nà)些短期(qī)大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的(de)科技基(jī)金。在不同地域的投资方(fāng)面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅降低了港股基(jī)金的配(pèi)置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益(yì)类资产年度目标配置(zhì)比例为70％。截(jié)至一季度末，基金的权益类(lèi)资产实际配置(zhì)比例为(wèi)71％，相对(duì)年度目标配置比例战术(shù)型标配，对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快(kuài)的行业做了(le)减仓(cāng)，增加了部(bù)分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　富国(guó)智优精选3个月持有一季度操作上围绕经济增(zēng)长和政策支持方向作为调整配置主要(yào)方向，组合(hé)主要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于(yú)业绩预(yù)期增速较高板块的(de)配置，并通过(guò)优选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好(hǎo)的标的实(shí)现配置。

　　基于(yú)对PMI、中(zhōng)长(zhǎng)期信(xìn)贷(dài)和(hé)消费者信心等方面(miàn)的(de)观(guān)察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权(quán)益资产维持超配状态(tài)，结构上均衡配置于：受(shòu)益(yì)于顺周期低估值的金融周期板(bǎn)块、受益于社(shè)会经济活动趋于正常的消费医药(yào)板块，以及受(shòu)益于产业周期见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权(quán)益市场仍将有所(suǒ)作为

　　关注(zhù)确定(dìng)性和未来发展方(fāng)向的(de)机会

　　目前(qián)A股(gǔ)市场行(xíng)至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些风险和(hé)机会？如何寻(xún)找(zhǎo)投资主(zhǔ)线？FOF基金经理们也(yě)在一季报中提到了(le)对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济数据真(zhēn)空期(qī)的度过，国内大类资(zī)产复苏预期进入验证阶段。中期(qī)维持对(duì)权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏观(guān)经济处(chù)于底部(bù)向上(shàng)修复的(de)状(zhuàng)态，且市场估值(zhí)压力仍较小，战略(lüè)上(shàng)将推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率定(dìng)价资(zī)产估值(zhí)修(xiū)复。从(cóng)确定性和未来(lái)发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在(zài)大消费板块内重点关注航空出行供需格局和票价弹(dàn)性带来的潜在超(chāo)预期机会。投资端关(guān)注(zhù)地(dì)产链以及一带一路带动下(xià)的部(bù)分细分领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成(chéng)长养老目标(biāo)五年基金经理杜习(xí)杰、吴春杰(jié)表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当(dāng)前历史估(gū)值分位、相对债(zhài)券资产(chǎn)的估值处(chù)均在具备吸引(yǐn)力的水(shuǐ)平，为长期投资(zī)提供一(yī)定安(ān)全边(biān)际。年内经济修(xiū)复是确定(dìng)性的，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构上，维持(chí)此前判断，关(guān)注受益于稳内需政策加(jiā)码的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴(tiē)可(kě)能(néng)增(zēng)加的基建、信创、自主可(kě)控等领(lǐng)域(yù)，TMT相(xiāng)关板块涨幅(fú)超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的(de)成份，对交(jiāo)易情绪的过(guò)热持谨(jǐn)慎的态度，后续会持(chí)续关注新技术(shù)对经济各个领(lǐng)域(yù)的影(yǐng)响(xiǎng)；对(duì)消费服务业(yè)来讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着节日出行、消费数据(jù)改善而增加。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)养(yǎng)老目标2035三年持有基金经理薛(xuē)显志、江虹表(biǎo)示(shì)，权(quán)益市场(chǎng)来看，当前中国经济处于复苏早期，2月(yuè)以(yǐ)来市场的下(xià)跌属于“放开交易”、春季躁动(dòng)后(hòu)的正常回(huí)调。复盘历史上的复苏周期，权益方面(miàn)均(jūn)能有所作为，基本面的总体改善能(néng)激活市场的(de)生态，市场会(huì)不断寻找基(jī)本面改善的诸多细分方向。结(jié)构(gòu)方(fāng)面，市场(chǎng)一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两(liǎng)条主线。4月份开始(shǐ)，估(gū)计(jì)市场会围绕各行(xíng)业(yè)受益改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全(quán)年指引较好的(de)细分方向。同时(shí)，因处于复(fù)苏阶段，顺周期方向也会(huì)存在机会(huì)。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未来持续(xù)关注以下(xià)三个(gè)方向：一是顺周期低(dī)估值板块具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此(cǐ)外，关注央(yāng)国企改革能否带(dài)来相关行(xíng)业(yè)、企业(yè)基本面的改善，并(bìng)打开估值提(tí)升(shēng)的(de)空间。

　　二是消费医药板块(kuài)的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价(jià)比更高(gāo)。三是科(kē)技制造板块(kuài)，特别是国产替代的(de)关(guān)键环节，是长期关注的方向。短周期来看，半导体(tǐ)行业(yè)可(kě)能在下半年(nián)周期见底(dǐ)，计算机行业的(de)景气度相较于去(qù)年也是大幅改善。而人工(gōng)智能等技术的突破，有可能打(dǎ)开科(kē)技板(bǎn)块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 40kg是多少斤