财联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字：再也(yě)不用(yòng)担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划(huà)，就在等(děng)集(jí)采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将为(wèi)更多患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植(zhí)体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计(jì)每年可节约患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计(jì)未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望从(cóng)目(mù)前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这个目标或(huò)许一年后就能实现(xiàn)。而(ér)对(duì)于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙(yá)耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国(guó)产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助于企业积(jī)累更多(duō)的临床应用数(shù)据和(hé)案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化(huà)和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华(huá)西口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束(shù)投(tóu)照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料(liào)）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释放。中游设备(bèi)美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心(xīn)零(líng)部(bù)件(jiàn)上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市(shì)公司(sī)只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳(ké)上市以来，其便一(yī)直备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最(zuì)风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业(yè)务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植(zhí)牙业务(wù)是(shì)不(bù)可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞(jìng)争的市(shì)场，大型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去(qù)了此前(qián)集团采购优势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅(fú)降价势在必(bì)行(xíng)，这(zhè)也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及——医(yī)护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内(nèi)容纪要中提到，宁口狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年(nián)新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让蒲(pú)公英(yīng)医院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的时(shí)间(jiān)成为当地第一(yī)的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或(huò)培(péi)育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相关(guān)医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模(mó)效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价(jià)格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费(fèi)医疗的行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技(jì)术要求并没有那么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那(nà)么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和(hé)盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其(qí)实在集(jí)采消息(xī)出来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价(jià)格战(zhàn)的原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来(lái)了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营压(yā)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字力，面(miàn)对(duì)高昂的(de)诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其(qí)实利(lì)润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资(zī)机构工(gōng)作人员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一个(gè)乐观的预测，当(dāng)集采降低(dī)价格(gé)后，原(yuán)本(běn)属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本(běn)需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利(lì)益会(huì)受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士(shì)表示最(zuì)担心的是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄(báo)利(lì)了(le)，但最终没有多销，经营可(kě)能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医院所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便在改革开放(fàng)之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙医也不在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的(de)一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假(jiǎ)如(rú)耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了(le)一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不关(guān)停退市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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