钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令人遐想的(de)题材(cái)搭配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到现在，时间不(bù)过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠(nà)能(néng)力(lì)较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致(zhì)其(qí)研发进度大(dà)大落后(hòu)于(yú)了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际(jì)，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司(sī)迫不(bù)及待召开电(diàn)话(huà)会议，向(xiàng)合(hé)计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技(jì)开始有意无意(yì)地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股价(jià)也(yě)往往在公告披露后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下(xià)，无论其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也(yě)再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话(huà)会并在《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池(chí)业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函回复(fù)的公告》补充披(pī)露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理邹(zōu)伟民、时(shí)任董秘(mì)许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科技规划的钠(nà)电(diàn)产能(néng)远(yuǎn)不止这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场(chǎng)合演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上述的(de)54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电子(zi)零组(zǔ)件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标(biāo)等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模(mó)不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当(dāng)年涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗公(gōng)司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的(de)资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目(mù)时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科(kē)技及(jí)子公司(sī)拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于(yú)正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票(piào)预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家(jiā)底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在(zài)近日(rì)的演(yǎn)讲(jiǎng)中(zhōng)所言(yán)照(zhào)进现实，几(jǐ)年后(hòu)公司营收将在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个(gè)故(gù)事并不(bù)再买账(zhàng)，除(chú)了资金实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快上后(hòu)产能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车(chē)领域实现(xiàn)装车(chē)应用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博(bó)新(xīn)能源签订项目(mù)合(hé)作或(huò)战(zhàn)略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目(mù)前(qián)订单(dān)下(xià)游运(yùn)用覆盖(gài)储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动(dòng)工具(jù)等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户的(de)反馈普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签(qiān)订了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户(hù)名称(chēng)和订(dìng)单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产(chǎn)能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布(bù)数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今年(nián)钠电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用(yòng)到多(duō)元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠(nà)离(lí)子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密(mì)度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业(yè)不(bù)断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化(huà)完成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池(chí)的成(chéng)本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格(gé)在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持续下降，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调(diào)研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到(dào)客(kè)户(hù)的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上(shàng)缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地(dì)点变更为(wèi)重庆市合川区工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为(wèi)全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投(tóu)入募(mù)资(zī)7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点(diǎn)由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路(lù)49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠(nà)离子电池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投(tóu)计划的地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益(yì)与预计(jì)天(tiān)差地(dì)别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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