自(zì)4月下(xià)旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市(shì)场对上(shàng)述(shù)板块(kuài)投资价值(zhí)的(de)认(rèn)可(kě)。经(jīng)过前期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿(yì)元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创(chuàng)板的(de)核(hé)心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设(shè)备等(děng)23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个(gè)月(yuè)的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较(jiào)于(yú)其他半导体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而(ér)当(dāng)扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会(huì)通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得(dé)存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度(dù)量价持续(xù)下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要(yào)看(kàn)到(dào)真(zhēn)正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半(bàn)导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也(yě)倾向判断(duàn)，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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