“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部(bù)数(shù)据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国(guó)国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景更(gèng)敏感的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆(bǎi)脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示，投资者预(yù)期的美(měi)联储(chǔ)7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高开，早(zǎo)盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次(cì)日以来(lái)最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅(fú)，和布(bù)油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收益率(lǜ)反(fǎn)弹的打击下持续下行(xíng)，创两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳动力(lì)市(shì)场存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要(yào)集中(zhōng)在教育与(yǔ)医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及(jí)政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行业就业人数(shù)减少，私人(rén)服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业(yè)新(xīn)增就业2.5万人(rén)，制(zhì)造业中非耐用品生(shēng)产连续(xù)三(sān)个月就业(yè)人(rén)数减少，与制造业目前(qián)持续(xù)收缩的状态吻合(hé)。同时她指出(chū)，5月非农就(jiù)业报告也显(xiǎn)示(shì)出就(jiù)业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数(shù)增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的(de)增加，失业率预(yù)计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以来的最低水平(píng)，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨压(yā)力开(kāi)始降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合(hé)市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加息(xī)的(de)必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布(bù)的5月(yuè)美国通胀(zhàng)数据，当前的(de)就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联(lián)储利率会(huì)议(yì)落(luò)地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美(měi)元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着(zhe)美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国(guó)际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上(shàng)决定进一步(bù)削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意味着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国、加拿大和巴(bā)西等国(guó)家还在蚕食该(gāi)集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过(guò)这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大(dà)臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙(shā)特能源大臣唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦(lún)特油价(jià)可能会在(zài)年底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永远不(bù)应该低估(gū)沙特在欧佩克+会议(yì)期间采取行(xíng)动的(de)可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出任何决(jué)定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支(zhī)持进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼(ní)亚中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰不会成(chéng)为北(běi)约(yuē)成(chéng)员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌(wū)克兰只(zhǐ)是希望北约(yuē)合(hé)作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出，乌克兰在成为北(běi)约成(chéng)员国之前需要(yào)更多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把这些保(bǎo)障都写在(zài)纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资格成(chéng)为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科(kē)5月31日报道(dào)，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国领导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供加入(rù)北约的路线图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席7月(yuè)举(jǔ)行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已(yǐ)经做好了(le)加入北约的(de)准备，基(jī)辅正在(zài)等待(dài)北约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事，法国、德国(guó)等北约国(guó)家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间表(biǎo)示，德国(guó)不(bù)认为(wèi)北(běi)约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他(tā)一些北约成(chéng)员(yuán)国也不希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北约(yuē)成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商(shāng)品市(shì)场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国(guó)参议院通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案，暂(zàn)时取消了(le)政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，避(bì)免了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期(qī)推动(dòng)下(xià)，美元指数回落(luò)至一周低点(diǎn)，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预期的(de)数据改(gǎi)善了市场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带(dài)动下，天然橡胶(jiāo)期(qī)货价格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支(zhī)撑(chēng)疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以(yǐ)来，天(tiān)然(rán)橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月行情来(lái)看，生(shēng)意(yì)社指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力(lì)支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来，市场(chǎng)传言称国(guó)储(chǔ)今(jīn)年(nián)将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶(jiāo)主流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐(zhú)步(bù)消失(shī)匿迹(jì)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样。

　　可以看(kàn)到，继(jì)此前云(yún)南干(gàn)旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一季(jì)交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化(huà)分析师童(tóng)长征(zhēng)表示(shì)，天(tiān)然(rán)橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一(yī)传(chuán)闻息息(xī)相关。他指(zhǐ)出(chū)，国储收储的政治(zhì)、战略意(yì)义大于经(jīng)济意(yì)义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安(ān)全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到一个(gè)事实：中国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的(de)。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变的国(guó)际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传(chuán)闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶整(zhěng)体的供求(qiú)几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国产全乳的最大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的(de)一个比例。”在童长征看来(lái)，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交(jiāo)割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合历史上收(shōu)储的(de)影响，RU的价(jià)格有(yǒu)可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会非常缓慢(màn)，价(jià)格的(de)反应不(bù)会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动(dòng)能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入季节性的(de)增产(chǎn)期(qī)，中国云南(nán)天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产区(qū)已(yǐ)经全(quán)面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低(dī)，胶农(nóng)割胶积极性不高(gāo)，加(jiā)工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸表(biǎo)示(shì)，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目(mù)前云南产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多(duō)降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增(zēng)加。同时根(gēn)据历史降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于历(lì)史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析(xī)师(shī)曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处(chù)于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库(kù)存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据(jù)显示，目前下游外贸订单(dān)充足(zú)，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极性(xìng)不减。半钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企业(yè)因(yīn)内销出(chū)货压(yā)力加(jiā)大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存适(shì)度降负(fù)现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企业(yè)产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的(de)格(gé)局中(zhōng)，尤其是下游需(xū)求分歧(qí)较大(dà)。“主要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预(yù)期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此(cǐ)前(qián)市场对(duì)今年的预(yù)期过高(gāo)。从下(xià)游轮胎(tāi)行业(yè)来看(kàn)，今年以来国(guó)内轮(lún)胎开工、产量(liàng)和出口同比数(shù)据还(hái)是(shì)不(bù)错的，反映(yìng)国内实(shí)际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行(xíng)业来看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛地(dì)区(qū)天然橡胶(jiāo)现货(huò)库存(cún)持续攀升，有些人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面(miàn)主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行(xíng)危机(jī)和美(měi)债上限(xiàn)问(wèn)题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息(xī)步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然(rán)是主导后(hòu)市(shì)胶价走势(shì)的主要因(yīn)素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢(huī)复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量(liàng)。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在(zài)下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天(tiān)气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽(qì)车半导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入(rù)国(guó)内，对国(guó)内现货(huò)端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场(chǎng)基于内(nèi)需(xū)复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出(chū)现一(yī)波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预期开始转向交易(yì)现实(shí)，由于国(guó)内需求复(fù)苏(sū)不及预期，胶(jiāo)价因此持(chí)续承(chéng)压(yā)运(yùn)行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库(kù)和资金再(zài)次做多的意愿。后续还需(xū)继(jì)续(xù)关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气(qì)出现异常(cháng)状况，或将带(dài)来新的阶段性行情。（有删减）

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