公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。<卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗strong>该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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