今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度(dù)在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　2016年是什么年t="刚刚，冠军持仓大曝光(guāng)！蔡嵩(sōng)松(sōng)发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的(de)科(kē)技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度末规模(mó)已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副(fù)总2016年是什么年，市场上(shàng)管(guǎn)理规(guī)模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调(diào)仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的(de)《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报(bào)的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前(qián)十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一(yī)定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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