金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后一个(gè)交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易所(suǒ)交易的(de)白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮没(méi)在(zài)五一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未(wèi)引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上演最(zuì)后的(de)末(mò)日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开(kāi)始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住(zhù)颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期(qī)十分(fēn)准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原(yuán)因与白糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植周期(qī)，这(zhè)从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖(táng)价格(gé)已经创下(xià)2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进(jìn)入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区外裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思，广西(xī)等主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期(qī)受(shòu)不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说(shuō)并不(bù)现实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体保(bǎo)持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价(jià)格指数出现1年以来的(de)首次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度(dù)，整体贸易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗(zhè)产量下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的(de)出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今(jīn)年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续(xù)挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思