5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额(é)度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败(bài马美如简介)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在(zài)约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获(huò)得国(guó)资(zī)管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事(shì)项未能(néng)在约定的(de)时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年(nián)第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重(zhòng)汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(réng)然(rán)呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了1马美如简介1.42亿元的现金增资(zī)。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)自(zì)身近年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过马美如简介，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不(bù)佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一(yī)科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此次也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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