北(běi)交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎn先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些g)驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加大对北(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些类似于(yú)一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和(hé)企业(yè)自(zì)身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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