财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(d很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短iàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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