今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销粗犷，粗旷和粗犷区别在哪行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都粗犷，粗旷和粗犷区别在哪会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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