金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下(xi下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长à)称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变(biàn)化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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