财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(j利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗īng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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