美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债(zhài)务(wù)违约。

　　美(měi)国(guó)最早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)5月1日(rì)警告(gào)称，如果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美(měi)国(guó)可能最早于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的(de)国会参众(zhòng)两(liǎng)cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式院领导人，告(gào)知(zhī)联邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理(lǐ)债(zhài)务上限的重(zhòng)要性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上限可(kě)能会对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一个原(yuán)因是最(zuì)近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州和地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它(tā)也(yě)承认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示(shì)，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更(gèng)高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收(shōu)收入低(dī)于(yú)国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我们(men)现(xiàn)在(zài)估计，财政部(bù)在(zài)6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高政府的债(zhài)务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将引发(fā)一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说(shuō)，美(měi)国(guó)债(zhài)务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限是国(guó)会的“基本责任”。她警告(gàocos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式)说，如(rú)果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会(huì)保障的相关家庭和(hé)老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁(xié)我们在过去(qù)两年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义(yì)务而举债的(de)最(zuì)高额度，触及这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味(wèi)着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了(le)共和党的债cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式务上(shàng)限法案，称其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案(àn)是“为(wèi)获(huò)取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼(bī)近(jìn)

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行(xíng)体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市场定价(jià)美联储(chǔ)下(xià)周最后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行(xíng)的(de)美国经济(jì)团(tuán)队的预期(qī)一(yī)致(zhì)。进一(yī)步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国(guó)债务上限(xiàn)问题最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出来(lái)。该(gāi)行(xíng)认为，美(měi)国(guó)国债出(chū)现技术(shù)性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利(lì)率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国(guó)债(zhài)务上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领导人(rén)提(tí)出(chū)最新财政提案后，解决美(měi)国(guó)债务上限僵(jiāng)局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关(guān)键(jiàn)的(de)债务上限最(zuì)后期限(xiàn)的(de)时(shí)间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计(jì)数据透(tòu)露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务上限的可能(néng)性大(dà)幅增加(jiā)了(le)。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国(guó)已在(zài)今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政(zhèng)部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由(yóu)税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派(pài)意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与(yǔ)债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总体而言预(yù)计(jì)其直接影响有限。

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