财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求德国有多大面积，德国相当于中国哪个省的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ru德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂德国有多大面积，德国相当于中国哪个省电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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