近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理(l斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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