大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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