大(dà)家好，转眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小区都没出一(yī)直在加班，这个(gè)长(zhǎng)假，国(guó)内旅游消费爆(bào)了(le)，而海外有爆了(le)，不过是爆雷。按照惯例，我们梳(shū)理一下重(zhòng)大消息，以及券(quàn)商老师们的(de)最新看(kàn)法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局(jú)会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习(xí)近平主持会议。会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全面恢复常(cháng)态化运行，宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需(xū)求逐(zhú)步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发展呈现回升向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好(hǎo)开局。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外(wài)，会议(yì)重申(shēn)对刚性和改善性住房需求(qiú)的(de)支(zhī)持，强调做(zuò)好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健康发展。同(tóng)时，会议还(hái)提出，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极(jí)稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份，制造业(yè)采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平(píng)回落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被正式接管

　　在勉强支撑了两个月后(hòu)，风(fēng)雨飘(piāo)摇的美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行终究还是(shì)没能逃脱倒(dào)闭并被接(jiē)管(guǎn)收购的命运。美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数(shù)据中心测算(suàn)，全(quán)国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％，按可(kě)比口径恢复(fù)至2019年同期的(de)119.09％；实现(xiàn)国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社(shè)报道(dào)，当地时间5月(yuè)3日凌晨，乌(wū)克兰试(shì)图用(yòng)无(wú)人机袭击克里(lǐ)姆林宫。

　　据报道，当晚两架无人机(jī)瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄军(jūn)方(fāng)和特种部队及时(shí)采取行(xíng)动，并使用电子(zi)对抗系统，使这(zhè)两架(jià)无人机出现异常，未能达(dá)到袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄(é)罗斯总统普京没有因袭(xí)击受伤，其(qí)工作(zuò)日(rì)程将照常进行(xíng)。 掉(diào)落的无人机碎(suì)片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘书佩斯(sī)科夫称，乌克兰无人机试(shì)图(tú)发动袭击时(shí)普(pǔ)京不(bù)在(zài)克里姆林宫中。 他(tā)表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃(wò)官邸工作。

　　俄(é)罗斯总统新(xīn)闻处表(biǎo)示，俄方(fāng)保(bǎo)留在合适(shì)的时间和地点采取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科(kē)自当日起禁止放飞无人机，经政府批(pī)准的除外(wài)。 莫斯科市(shì)长(zhǎng)索比亚(yà)宁表示，这一决定是(shì)为了防止未经授权使用无人机(jī)，避免妨碍执法机(jī)构的工作。

　　据法新社当(dāng)地时间3日(rì)报(bào)道，乌克(kè)兰方面表示(shì)“没有参(cān)与(yǔ)”对克里姆林宫(gōng)的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网站消(xiāo)息，针(zhēn)对无人(rén)机试图(tú)袭击(jī)俄罗斯克里姆林宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有(yǒu)关于袭击的(de)信息。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯国(guó)家(jiā)杜马议员米哈伊(yī)尔·谢(xiè)列梅特接受该(gāi)媒体采访时，呼吁俄(é)军(jūn)对乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基位于基(jī)辅的(de)官邸进行导(dǎo)弹打击，作(zuò)为对乌方企图使用无人(rén)机袭击克(kè)宫的回应。

抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市　　十大(dà)券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券：从失衡到(dào)平稳，布局业绩驱动的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱(yòu)发的过度(dù)博弈(yì)和(hé)心态失衡(héng)，市场(chǎng)大幅动(dòng)荡(dàng)。进入(rù)5月，国内的经(jīng)济、政策和外部环境相比(bǐ)4月继(jì)续不断改善，投资者对经济的预期将在微观(guān)体(tǐ)验(yàn)、宏观数(shù)据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面实现统(tǒng)一，投资(zī)者(zhě)心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然(rán)处于全年第二个关(guān)键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上(shàng)建议坚持高切低，关注(zhù)上半年景气持续改善的(de)品种。

　　首先(xiān)，政治局会议提(tí)振市(shì)场信心，扩(kuò)内需(xū)仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内(nèi)生动能稳步(bù)修复，并将(jiāng)得到(dào)同比和高频(pín)数据验(yàn)证；外部(bù)流动性拐点明确，美国银(yín)行业风(fēng)险不断发酵，但预计对A股(gǔ)实质影响十(shí)分有限。其次(cì)，财报季数据显示，A股(gǔ)业绩跨年(nián)筑底特征(zhēng)明显(xiǎn)，全(quán)年逐季改善的趋势(shì)显现，其(qí)中行业(yè)的结构性亮(liàng)点日益清晰，经(jīng)济预期5月(yuè)将在微(wēi)观体(tǐ)验(yàn)、宏观数(shù)据、A股业(yè)绩(jì)三个层面统一(yī)，夯实(shí)市场上行基础。最后，预计5月A股仍处于今(jīn)年第二个关键做(zuò)多窗(chuāng)口中，并将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)心态由短(duǎn)暂失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主(zhǔ)线(xiàn)，重点布局医药、数字经(jīng)济(jì)和“一(yī)带一(yī)路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种，以及其他(tā)板块中一季度业(yè)绩明显改(gǎi)善，且在二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后A股有望相比全球市场(chǎng)显现相对(duì)韧(rèn)性(xìng)

　　中金策略团队5月(yuè)3日(rì)表(biǎo)示，节后A股有望相比全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固(gù)，政策有望延续(xù)稳(wěn)中求进(jìn)基调。2）上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩低迷期已过。3）海外(wài)风(fēng)险需要(yào)密切(qiè)关注(zhù)，如若应对得(dé)当(dāng)，对(duì)A股影响(xiǎng)可能(néng)有限(xiàn)。上(shàng)述因素结(jié)合当前A股(gǔ)市场(chǎng)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平不(bù)高仍处(chù)于历史中低(dī)位，A股节(jié)后两个交易(yì)日虽受节(jié)假期(qī)间(jiān)的事件性因素影响可能有所波动(dòng)，但(dàn)对(duì)后市整(zhěng)体表现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心等待，低位把握

　　一季度全A营收增速等指(zhǐ)标(biāo)仍在探底(dǐ)，五(wǔ)一(yī)出(chū)行恢复亮(liàng)眼，但制造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于(yú)多事之(zhī)秋，高利率环境(jìng)下美国银行(xíng)风险事件频发，衰退(tuì)风险上升。市场处于再(zài)平衡期，低位把握再(zài)布局机会(huì)；短期结构上关注(zhù)在低位资产中寻找景气稳定或好(hǎo)于(yú)预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期与(yǔ)复苏(sū)链(liàn)中的(de)弹性方向。行业重点关注：医药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预制(zhì)菜(cài)、啤酒）、军工(gōng)、新能源(yuán)等。主题重(zhòng)点关注：一带(dài)一路(lù)、数据要素等(děng)。

　　4、海(hǎi)通策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来(lái)是牛市初期，对比(bǐ)历史，这次(cì)牛市(shì)第一波上涨的结构分化更显著(zhù)。②牛市初期(qī)类(lèi)似春天，市(shì)场有(yǒu)所反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩因(yīn)素影(yǐng)响下，行(xíng)业(yè)或更均衡。③数字经(jīng)济是全年(nián)主线，后(hòu)续或依据基本面去伪存真，阶(jiē)段性关注复苏(sū)的部(bù)分消费(fèi)。

　　5、波动率已(yǐ)经回归 | 民生策(cè)略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外映射的科技和大宗商品(pǐn)都将被海外逐级放大的宏观波动(dòng)所影响。我们的资源+重资产组合短期驱动逻辑(jí)建议以“红利(lì)+中(zhōng)特估”为主(zhǔ)导，以等待通胀逻辑的回(huí)归。重资产国(guó)企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁(tiě)）资(zī)源类企业(yè)（煤炭(tàn)、油、金、铜(tóng)），交通运输（油运、干(gàn)散运(yùn)、港口、公路）；近期场景(jǐng)消费正在展现(xiàn)出成为未(wèi)来(lái)经济增长(zhǎng)新动能的潜力，推(tuī)荐(jiàn)中(zhōng)低端消费(fèi)、县(xiàn)域(yù)消费(fèi)；以“宁组合(hé)”为(wèi)代表的赛道板块有(yǒu)望企稳(wěn)。

　　6、兴证策(cè)略(lüè)：五一(yī)前(qián)后市场表现如何(hé)？行业胜(shèng)率如何(hé)？

　　参(cān)考过去(qù)13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概(gài)率较节前明显提升(shēng)。以全A指(zhǐ)数为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大多震荡(dàng)调(diào)整，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨概率(lǜ)则大幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业(yè)看，五一节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而(ér)节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间全(quán)球大类资(zī)产波动以(yǐ)及背后释放的信号(hào)

　　国内(nèi)复(fù)苏延续(xù)，支撑(chēng)A股指数震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表(biǎo)现来看(kàn)，全球主要权益市(shì)场(chǎng)及原(yuán)油等(děng)大宗商(shāng)品走弱，美债(zhài)收益(yì)率下行，黄金价(jià)格走强，表(biǎo)明海外市场“衰退交易”有所(suǒ)升(shēng)温。美欧一季(jì)度经济增(zēng)速不及市(shì)场预期(qī)，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)和两党债(zhài)务上限博弈使得海外风险偏好有所回落，同时也促使美联储更(gèng)快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内服务消费大幅回升(shēng)，但地产销(xiāo)售(shòu)复(fù)苏偏缓，4月(yuè)制造(zào)业PMI回落也表明国内经济仍处(chù)于复苏(sū)早期(qī)。4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议强(qiáng)调“当(dāng)前经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然(rán)不足(zú)”，因此总量政策收紧风险不(bù)大，企业盈利(lì)上行将支(zhī)撑A股指数(shù)震荡上移。结构上，政治局会(huì)议首提“重(zhòng)视通用人工智能发(fā)展”，全(quán)球产业催化和(hé)国内政(zhèng)策驱(qū)动的(de)数字(zì)经济行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指数(shù)整体是震荡下行的(de)，是去年(nián)底(dǐ)熊(xióng)市结束后，指数的第一(yī)次长时间回撤，可以类(lèi)比(bǐ)历史上牛(niú)市第一年中(zhōng)的战(zhàn)术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中的第一(yī)次战术(shù)性(xìng)回撤(chè)，时(shí)间约2个(gè)月，起始和结束的拐点，均与高(gāo)频经济指标和预期(qī)的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月(yuè)，由于(yú)经(jīng)济比(bǐ)2016年(nián)弱很多，所(suǒ)以主跌阶段完(wán)成后还出现了2个月的底部震荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时间比(bǐ)2016年更久。

　　今年3月以来(lái)，股市、债市和商品市场的表现，均(jūn)表(biǎo)明资本市场对经济的判新偏向认(rèn)为Q1的(de)经(jīng)济回升可能不会持续太久，或者至少Q2可能(néng)不会(huì)持续(xù)。从最(zuì)新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实(shí)出现了较为(wèi)明显的下降。这一下降背后我们(men)认为可能(néng)主(zhǔ)要(yào)有两(liǎng)个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会(huì)季节性(xìng)回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢复，4月开始经济进入疫后第(dì)二个季度。PMI数据、商品(pǐn)价格、海(hǎi)外经济担心等因素，可能会让4-5月的经(jīng)济数据很难超(chāo)预期。由(yóu)此导致这一次市场(chǎng)的战术调整虽然可(kě)能已(yǐ)经完(wán)成大部分，但(dàn)由于缺(quē)乏数据改善，可能还(hái)需要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛道大切换”

　　我(wǒ)们(men)或已正站在新一(yī)轮牛市起(qǐ)点之上(shàng)，短(duǎn)期的迷雾掩盖(gài)不(bù)了长(zhǎng)期(qī)的坦途(tú)，把握“上证50高股息央国(guó)企(qǐ)+科创50赛道大切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率(lǜ)、反复的美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季(jì)报业绩；但中期(qī)的坦途较为明(míng)确(què)：经济温和复苏、美联储年(nián)内结(jié)束(shù)加息、A股市场(chǎng)估值极(jí)低、产业(yè)趋势(shì)明确、机构赛道(dào)大切换向TMT。看长做短，如何(hé)应对短期迷(mí)雾？5月建(jiàn)议重点关注上证(zhèng)50高(gāo)股(gǔ)息央国企，央国企指数和ETF后(hòu)续将发(fā)行、迎(yíng)来(lái)增量资金行情，高股(gǔ)息组合在经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获取超(chāo)额收益(yì)（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆盖的高股息央国企见正文）。此(cǐ)外Q1基(jī)金持(chí)仓呈现机(jī)构赛道(dào)的(de)第五次大切(qiè)换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调整，是进一步加配(pèi)的良机，其(qí)中以科创50方(fāng)向最为关键。若美联储能够在5月完成最后一次(cì)加息，中美摩擦有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，将极(jí)大地利(lì)于新兴市场（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表(biǎo)现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势，科创再起

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